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非農數據對美國債券有什么影響

2017年02月16日 非農知識 暫無評論 閱讀 39 views 次

一份強勁的就業形勢報告,尤其是當這份報告出乎意料時,會引起交易者的一片騷動。這樣的新聞預示著通貨膨脹加速、利率上升,兩者都是債券持有者所詛咒的。因此,在新就業崗位數量上升時,要準備好固定收益的債券跌價。

債券價格跌多少以及收入漲多少,取決于很多因素,但其中最重要的是經濟進入了經濟周期的哪個階段。如果美國只是在設法爬出衰退期,那么就業躍升對債券市場可能只有輕微的影響,因為不會馬上面臨通貨膨脹的威脅。但是,如果經濟已經在高點或其附近運行,那就準備瞧債券價格突然跳水、利率急劇上升吧。

相比之下,一系列疲弱的就業形勢報告反映了經濟比較疲軟,意味著債券價格的牛氣,以及利率將要下降。

以下舉例說明:

1、2011年5月非農就業數據疲軟 美國國債周五收盤上漲

因美國公布的非農就業報告表現疲軟,重燃投資者對避險國債的需求,美國國債周五(6月3日)收盤上漲。

美國勞工部(DOL)公布的數據顯示,美國5月季調后非農就業人口為5.4萬人,預期至為16.5萬人,前值為24.4萬人。5月份失業率為9.1%,超出預期的8.9%。

嘉信理財固定收益分析師Kathy Jones表示,即便相對于下調后的預期,就業數據也很疲軟,預計國債收益率將持于目前的低位。

Jones表示,若經濟數據繼續差于預期,則10年期國債收益率可能跌向2.65%。

分析師稱,就業數據如此大幅地低于預期,導致花旗集團經濟意外指數(Economic Surprise Index)降至2008年12月以來最低,而當時正是全球信貸危機最為肆虐之時,該指數衡量實際經濟指標與預期的差別。

交易商表示,在債務累累的希臘接近從歐盟(EU)和貨幣基金組織(IMF)獲得新救助后,非農就業報告引發的國債漲勢消退。

交易商還表示,對于白宮難以達成減赤協議和上調14.3萬億美元債務上限的擔憂,也引發一些拋盤在周末前涌現。

紐約OppenheimerFunds公司分析師Brian Levitt表示,升息預期越來越淡化,預計升息即便不會遲于2012年,也被推遲到2012年晚期。

瑞穗證券期貨銷售主管Chuck Retzky表示,盡管5月就業報告糟糕,但需要更多類似的消息才能進一步壓低美債收益率。

Retzky稱,下周國債和企業債發行或阻止國債市場進一步上揚。

美國財政部將出售總計660億美元的長期國債。

兩年期美國國債收盤上漲02/32,報100 04/32,收益率報0.43%;5年期美國國債收盤上漲08/32,報100 23/32,收益率報1.60%。

10年期美國國債收盤上漲11/32,報101 05/32,收益率報2.99%;30年期美國國債收盤上漲13/32,報102 18/32,收益率報4.22%。

非農數據對美國債券有什么影響

2、美國國債周五收盤漲跌不一 多空因素交叉

因周五(今年5月6日)有報導稱希臘可能退出歐元區,盡管希臘官員否認了這一消息,但這一消息仍令債市空頭在強勁的非農數據后迅速回補,美國國債收盤收盤漲跌不一。

德國明鏡周刊(Der Spiegel)稱,希臘可能進行債務重組并正在考慮退出歐元區。希臘副財長Filippos Sachinidis否認了這一報導。但該報導導致的不確定性仍引發債券買入熱潮。

Guggenheim Capital Markets美國國債交易主管Jason Rogan表示,報導出現后,市場積極買入美國國債,非農就業數據公布后,市場上建立一度很多空頭頭寸,不過隨后即陷入困境。

美國周五公布了強勁的非農就業數據,數據使得投資者對經濟增長仍處于正軌的預期得到確認,并一度推高國債收益率。

美國財政部下周將拍賣720億美元三年期、10年期和30年期國債,投資者預計這將推高收益率。

指標10年期國債收益率最低為3.13%,創下自去年12月7日以來最低水平,非農就業數據公布后曾觸及3.24%高位。

債券經紀商ICAP的數據顯示,周五交易量很大,接近近期日平均交易量的兩倍。

野村證券國際(Nomura Securities International)美國利率策略主管George Goncalves表示:"希臘的消息提示我們,不要忘記風險,國債仍比其他債券看起來好。"

LPL Financial固定收益分析師Anthony Valeri表示:"債券市場對經濟增長有些過于樂觀,周五的非農就業數據掩蓋了需要擔憂的風險,但是我們仍未脫離困境。"

美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示,美國4月季調后非農就業人數增加24.4萬人,預期為增加18.6萬人,3月份為增加22.1萬人;但失業率為9.0%,預期為8.8%,3月份為8.8%。

兩年期美國國債收盤上漲02/32,報100 05/32,收益率報0.55%;5年期美國國債收盤上漲02/32,報100 20/32,收益率報1.87%。

10年期美國國債收盤下跌2/32,報103 29/32,收益率報3.16%;30年期美國國債收盤下跌22/32,報107 19/32,收益率報4.30%。

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